试管婴儿医疗行业前景_排除出生缺陷！'生殖基因检测第一股'贝康医疗会是大牛股吗？

编者注：随着我国不孕夫妇比例提高至2019年的16.4%，试管婴儿植入前基因检测需求剧增，贝康医疗究竟在我国生殖遗传学试剂行业有着怎样的市场地位？
根据港交所公告，贝康医疗-B(02170)于2021年1月27日-2月1日招股，公司拟发行6666.7万股，香港公开发售占10%，国际发售占90%，另有15%超额配股权。
每股26.36-27.36港元，每手500股，一手入场费约13818港元，预期H股将于2021年2月8日上午九时正开始买卖。
贝康医疗又被称为辅助生殖领域的“独角兽”，市场观点认为贝康医疗的上市有望为港股市场的生物科技板块添上浓墨重彩的一笔。
究竟贝康医疗的基本面有哪些亮点，为何会吸引高瓴资本、奥博资本、清池资本等众多知名机构投资，未来会复制同样是辅助生殖行业的锦欣生殖这一大牛股的股价走势吗？
我们来详细看看。
招股信息速览
一、公司概况：国内辅助生殖基因检测第一股
试管婴儿技术的诞生为许多患有不孕不育疾病的夫妻提供了福音。要了解贝康医疗是做什么的，就首先得知道试管婴儿的过程。
在试管婴儿周期开始时，需要使用合成激素治疗患者以刺激生成多个卵子。
经过一至两周的卵巢刺激，卵子被取出并受精。受精胚胎通常在实验室发育2至6天。在植入胚胎前，可能会建议具有若干特征的患者进行PGT以检测潜在遗传疾病。而在胚胎植入后14日内将进行血液检测以检测试管婴儿是否成功。下图所示为试管婴儿过程的主要步骤。
上图中PGT（植入前基因检测）是在胚胎植入前进行，用于对遗传异常进行筛选。而CNV（产前检测）检测通常于产前阶段用于通常与流产有关的一组基因的流产组织，以评估并降低日后流产的风险。
对新生儿和父母进行WES（产后基因检测）以作为早期干预，可显著降低日后怀孕时遗传疾病的严重程度及控制遗传。
而贝康医疗正是国内在基因检测试剂盒产品线覆盖整个生殖周期的公司。
贝康医疗自研产品PGT-A检测试剂盒是中国首款也是唯一一款在国家药监局注册且在中国已商业化的三代试管婴儿基因检测试剂盒，可以在胚胎植入前对每一个胚胎进行全基因水平的精准筛查，检测其是否发育正常（一种经常与试管婴儿植入失败相关的染色体疾病）。
此外，贝康医疗正在注册PGT-M和PGT-SR试剂盒，预计分别将于2022年和2024年获得国家药监局的注册证。
除了检验试剂盒，贝康医疗还开发了多种基因检测设备及仪器，即智能液氮罐(BCT38A/B)、超低温存储仪(BSG800A)、自动化工作站(BS1000)及NGS测序仪(DA500)，还分销DA8600（获国家药监局批准用于PGT的唯一NGS测序仪，贝康的检测试剂盒可在上面运行）以及若干其他检测试剂盒。
二、财务状况：营收稳定增长，研发开支比例逐年上升
业绩上看，贝康医疗保持了持续的增长，贝康医疗2018年、2019年的营收分别为3261万元、5568万元。2020年前9个月营收为5724万元，2019年同期营收4186万元。
不过贝康医疗2018年、2019年的净亏损分别为1.58亿元、5.34亿元。2020年前三季度的净亏损为8.52亿元，2019年同期的净亏损为3.73亿元。亏损有所扩大的原因与上市费用以及研发成本的持续增长有关。
2020年前9个月，贝康医疗研发开支占比总营收的38.4%，高于2019年同期的34.4%。
其次贝康医疗截至2020年前三季度的数据来看，来自基因检测方案的试剂盒销售占比营收的78.2%，检测服务占比营收10.8%，销售检测设备和仪器占比约11%。
三、行业前景：三代试管婴儿服务需求大增，贝康试剂当前具有唯一性
试管婴儿治疗经过三十年的发展，按应用技术已发展了三代：精子和卵子在实验室一起孵育，以产生胚胎的传统试管婴儿治疗（一代）、采用胞浆内精子注射技术的试管婴儿治疗（二代）和采用PGT的试管婴儿治疗（三代）。
中国的不孕率（按育龄不育夫妇的人数除以育龄已婚夫妇的人数计算）从1997年的3.5%提高至2019年的16.4%。
同期，中国的不孕夫妇人数从2015年的4410万对增加至2019年的4990万对，及预期于2024年达到5260万对。有关增长导致对当前最为先进的三代试管婴儿服务需求日益增长，其中包括医疗咨询、试管婴儿治疗（即卵子提取、受精、胚胎移植）、药物治疗和PGT。
根据数据统计，中国PGT服务市场（按患者关于PGT的总支出计量）从2015年的人民币1亿元增加至2019年的人民币11亿元，复合年增长率为70.7%，及预期于2024年达到人民币120亿元，2019年至2024年的复合年增长率为60.8%。
根据弗若斯特沙利文的资料，截至目前，贝康医疗的PGT-A试剂盒是唯一一个获国家药监局批准在中国进行商业销售的PGT试剂产品，而贝康的潜在国内外竞争对手的候选产品距离获得监管批准仍有数年之遥。
对于企业想要进入PGT试剂市场，需要突破技术、临床试验、严格监管等重重难关，值得一提的是目前按现行法规，外国投资者不准进入此市场。
四、竞争力和风险点
核心竞争力
1、三代试管婴儿在我国刚刚开始发展，庞大的人口基数以及远低于美国的PGT渗透率，表明增长前景巨大。
2、贝康医疗的PGT-A试剂盒是唯一一个获国家药监局批准在中国进行商业销售的PGT试剂产品，政策上外资禁入，贝康该产品具有唯一性，其技术目前也在中国PGT领域具有领先地位。
3、创始人梁博士带领一支贝康医疗有着深厚行业经验和专业技术超群的管理团队，公司上市前已获得知名机构高瓴资本投资。
潜在风险点
1、贝康是未盈利的生物科技公司，自成立以来持续亏损，未来存在可能无法实现盈利的风险。
2、贝康医疗需要投入大量资金进行研发并增强技术，而研发结果和销售前景具备不确定性。
五、估值和申购建议
截至目前贝康医疗仍处于亏损状态，其上市形式也是根据生物科技B类股的标准在香港交易所实现IPO，因此无法运用净利润为其直接估值。
但是贝康医疗在上市前获得了大量知名投资机构争相抢投。
比如此前，贝康医疗曾于2015年2月、2017年9月、2020年5月与7月完成A、B、C、D轮融资，投资方包括元生创投、道远资本、博华资产、聚明创投、高瓴资本等。
我们可以看到曾经投资锦欣生殖、微创医疗、药明生物等著名医疗生物制药公司的知名机构高瓴资本也出现在了贝康医疗的股东名单之中。
根据招股书显示，高瓴资本旗下的高瓴香港对贝康医疗持股比例为6.82%。
而招股书显示OrbiMedFunds（奥博资本）、LakeBleuPrime（清池资本）、CRF、AHAM、WinTwin、ForesightFunds及IvyRockFunds等机构作为基石投资者对贝康医疗投资了9000万美元。
机构纷纷买入并愿意锁定，证明对贝康医疗的发展前景非常看好。
同时与贝康医疗同在辅助生殖赛道的锦欣生殖也曾经获高瓴资本两度投资，这家辅助生殖服务龙头公司在上市后走出了股价翻倍的强势表现，而近期医疗SaaS类科技公司医渡科技也在上市首日有着大涨148%的惊人表现。
作为主业独特、行业前景朝阳的生殖基因检测第一股，投资者可以期待贝康医疗的上市表现。
此次贝康医疗的保荐人为中信里昂证券，这家机构有着不错的保荐记录，最近两年共保荐23家公司，其中上市首日收益率为正的公司占比65.2%，排名中上游，诞生过如思摩尔国际、康基医疗、泡泡玛特等股价表现优秀的IPO。投资者可以作为参考。
风险及免责提示：以上内容仅代表本文作者的个人立场和观点。投资者在做出任何投资决定前，应结合自身情况，考虑投资产品的风险。必要时，请咨询专业投资顾问的意见。本文不构成任何投资建议，对此亦不做任何承诺和保证。

试管婴儿医疗行业前景_甘肃试管婴儿医院大全，成功率、费用介绍，超详细

甘肃地处祖国西北大地，很多人对于甘肃的第一印象都源自课本中的古诗词，李白的“明月出天山，苍茫云海间’；高适的“北楼西望满晴空，积水连山胜画中”；杜甫的“山头南郭寺，水号北流泉”；这些古人笔下的甘肃都让人流连忘返。今天就和大家聊聊甘肃的试管婴儿医院、成功率、排名以及试管婴儿的相关补贴。

甘肃省兰州市夜景甘肃试管婴儿医院名单
根据在卫计委网站查询的结果显示，甘肃能够开展试管婴儿项目的医院有四家，其中能够开展三代试管婴儿项目（移植前胚胎遗传学诊断技术）的医院有两家，这四家医院都集中在兰州。下面是甘肃试管婴儿医院名单：

甘肃允许开展试管婴儿业务的医院可以看到，甘肃的试管婴儿医院数量极少，2019年统计的甘肃常住人口为2647万，虽然有试管婴儿需求的人群占比非常小，但仅仅四家医院是远远不够的，因此甘肃很多不孕不育患者前往周边省份甚至远赴广州、深圳、泰国等地做试管婴儿。

甘肃g227公路美景甘肃试管婴儿的不足之处
首先可以肯定的是，甘肃在试管婴儿方面的医疗资源是非常局促的，全省才四家医院，而且其中有一家只允许开展人授业务。另外甘肃的试管婴儿医疗资源过于集中，四家试管婴儿医院全部位于兰州，其他州市的患者想做试管婴儿只能前往兰州，造成诸多不便。

甘肃月牙泉美景甘肃试管婴儿成功率
兰州是甘肃的经济、科研、教育中心，基本上甘肃的大学、大型医院、科研中心都在兰州。依靠这些资源，兰州的四家试管婴儿医院的成功率与其他省份的同行并无差异，平均成功率可达45-50%。

甘肃敦煌莫高窟壁画移植后注意事项，提高试管婴儿成功率
在试管婴儿移植成功后的48小时内，女方应尽量卧床休息，避免运动和大动作，并且48小时内不可以洗澡。同时饮食应清淡且营养均衡，高蛋白食物以及新鲜果蔬是非常理想的试管婴儿移植后食物，水果建议吃西柚，对于胚胎着床很有益处，其他新鲜水果也是不错的选择。
移植后的48小时又被称为“黄金48小时”，对于试管婴儿成功率有着至关重要的作用，这期间的行为一定要小心谨慎，丈夫应多和妻子谈谈心，多聊轻松的话题让妻子保乐观心态，心态平稳能够促进胚胎着床率。同时双方需密切关注身体状态，有异常第一时间联系医护。

甘肃省金塔县胡杨林美景甘肃试管婴儿费用以及相关补贴
甘肃试管婴儿的费用与其他省份相差不大，因为物价等原因，甘肃一二三代试管婴儿项目费用均比沿海省份便宜一两千，一二代1.8-4.8万，三代平均在5-7万左右。同时甘肃试管婴儿的补贴也是很多朋友关注的事情，但大家可能会失望，在几年前这项补贴就已经取消了。
（各地政策和费用可能存在差异，建议前往医院建档时详细询问工作人员）

甘肃嘉峪关写在最后，寄语甘肃的试管婴儿行业越来越好
甘肃是个特别吸引人的省份，无论是李白诗中的“长风几万里，吹度玉门关”，还是《凉州词》中的“醉卧沙场君莫笑，古来征战几人回”，都让人魂牵梦绕，心中勾勒出一片塞外风光。希望甘肃在试管婴儿领域的医疗资源更加充沛，人们不用离家太远也能做试管婴儿。在此，孕宝国际祝愿甘肃人民生育无忧、全家欢乐！
本文为一点号作者原创，未经授权不得转载

试管婴儿医疗行业前景_不孕不育市场有多大？1000亿

山西省简称“晋”，位于我国华北地区，说到山西大家首先想起的就是丰富的煤矿资源、汇通天下的晋商以及美丽古朴的平遥古城。目前山西省正在进行经济转型，旨在摆脱对于矿产资源的经济依赖，山西人民正在为了可持续发展而努力。今天孕宝国际就为大家讲讲山西省的试管婴儿成功率以及相关医院、费用、排行榜。

山西省太原市太原站山西省能做试管婴儿的医院
根据卫计委公布的允许开展试管婴儿业务机构名单，山西共有11家入榜，能够开展三代试婴儿业务的医院只有一家，无论是数量还是质量都低于沿海省份。下面是山西省能够开展试管婴儿业务的医院名单：

山西省能够开展试管婴儿业务的医院名单
山西省能够开展试管婴儿业务的医院名单不难看出，其中很多医院都只能开展人授业务，山西省在试管婴儿方面的医疗资源并不充沛。
山西试管婴儿成功率
山西试管婴儿的成功率在35-45%左右，低于广东、上海、浙江等地，医院数量少、成功率略低也导致很多山西不孕不育人群前往沿海地区做试管婴儿，其中广东省的深圳和广州是很多山西人的首选省外试管婴儿目的地。

山西省景点山西做试管婴儿的费用
山西试管婴儿费用略低于沿海省份，有一千左右的差异，在去医院建档时，医生会根据患者具体情况选择合适的试管婴儿方案。
试管婴儿方案科普，有哪几种
采用何种方案取决于患者身体条件、何种症状等。试管婴儿方案有：长方案、短方案、降调节方案、无降调节方案、超长方案、微刺激方案、自然周期方案等。因为篇幅限制以及文章主旨，这里主要为大家科普长、短两种比较常用的方案。

山西省景点长方案：主要应用于30岁以内的女性，在上次月经来临的第20天使用促性腺激素释放激素（GnRHa），在月经来临的第三天（此时已使用GnRHa十天）开始促排。
短方案：一般应用于年纪较大以及卵巢状态不好的女性，月经来临的第二天开始使用促性腺激素释放激素（GnRHa），月经第三天开始促排。
（注：以上只是通俗的为读者科普这两种方案的差异，实际上GnRHa与促排药物、卵子之间有着复杂的相互作用，具体方案实施细节以医生为准。）

山西省太原市汾河夜景科普：人授、一二三代试管婴儿的区别
第一代试管婴儿技术：女方卵子和男方精子在培养容器内混合并让卵子受精，然后将受精卵移入女方体内，适用于女方不孕的症状。
第二代试管婴儿技术：又称卵母细胞胞浆内单精子显微注射，是将男方精子注射入卵母细胞胞浆内，来达到使妻子受孕的目的，适用于男方不育的症状。
第三代试管婴儿技术：又称胚胎植入前遗传学诊断/筛查（PGD/PGS）技术，在体外取出精子和卵子并受精培育成胚胎，然后进行遗传学（基因\染色体）分析，适用于有遗传病、染色体问题、多次流产、多次试管婴儿失败的家庭。
人授技术：是在体外取出男方精液移入女方体内，过程简单费用低廉，能够适用的症状较少，主要适用于男性性功能障碍等症状。

山西美食寄语山西试管婴儿行业越来越好
“行大道、重仁义”是晋商的精神内核，相信继承了这一精神的山西人民一定能够经济转型成功，再创晋商辉煌。同时希望山西省能够加大对于试管婴儿领域的支持，加强对于医疗资源的投入，也希望山西省的相关医院能够不断攻关科研难题实现技术突破，为山西人民提供既有“质”又有“量”的试管婴儿服务！
本文为一点号作者原创，未经授权不得转载

试管婴儿医疗行业前景_排除出生缺陷！'生殖基因检测第一股'贝康医疗会是大牛股吗？

文章目录

试管婴儿医疗行业前景_甘肃试管婴儿医院大全，成功率、费用介绍，超详细

试管婴儿医疗行业前景_不孕不育市场有多大？1000亿